В сегодняшнем подкасте Big Take Asia мы расскажем о том, как китайские потребители помогли золоту достичь рекордных высот в прошлом году, и что ждет этот драгоценный металл, который считается инвестиционным убежищем в условиях глобальной неопределенности.
Шубэй на юге Китая является домом для одного из крупнейших в мире розничных рынков золота. За последний год там наблюдался бум спроса на ювелирные изделия, которые продавали тысячи торговцев, поскольку кризис на рынке недвижимости в Китае и замедление экономики подстегнули инвестиции в золото. Настолько, что китайские потребители помогли поднять мировую цену на золото до рекордных высот в 2024 году.
В сегодняшнем подкасте эксперт Чунцзин Ли беседует с журналистом Оань Ха о непреходящей привлекательности драгоценного металла в Китае и о том, что нас ждет впереди.
Оань Ха: В центре Шэньчжэня, города на юге Китая, недалеко от Гонконга, находится особый небольшой район под названием Шуйбэй. Шуйбэй известен как место, куда стоит пойти, если вы хотите купить что-то конкретное – золото.
Чунцзин Ли: Шуйбэй — один из крупнейших рынков розничной торговли золотом в мире и, безусловно, крупнейший в Китае по объему золота. Итак, если вы пойдете на рынок Шуйбэй, то увидите, что там более 10 000 магазинов, расположенных в нескольких городских кварталах. Вас встретят бесконечные ряды сверкающих ювелирных изделий, от которых голова пойдет кругом. И почти в любое время дня это место всегда заполнено толпами покупателей, которые с нетерпением просматривают, выбирают и раскупают свои любимые украшения.
Ха: Популярность этого рынка отчасти подогревается стримерами, которые торгуют своим золотом на Douyin, китайском TikTok –
Пользователь Douyin (на китайском): Если вас интересует эта бутылочка с маленькими золотыми зернами, нажмите на верхнюю левую часть экрана…
Пользователь Douyin (на китайском): Насколько она тяжелая? 3,4 грамма…
Пользователь Douyin (на китайском): Сегодня цены на золото снова выросли, сейчас они составляют 620 юаней за грамм…
Ха: И хотя золото всегда было популярным товаром в Китае, инвестиционный спрос на драгоценный металл в последнее время привлекает внимание.
Ли: Из-за замедления китайской экономики люди сокращают свои расходы на все виды товаров. Покупки ювелирных изделий, например бриллиантов, действительно пострадали, поскольку китайские покупатели затянули пояса. Но привлекательность золота как безопасного места для сбережения денег сохраняется. И мы видим, что потребители проявляют постоянный спрос на инвестиционные продукты, такие как золотые слитки и монеты, как способ сохранения состояния.
Ха: Добро пожаловать в Big Take Asia. Меня зовут Оан Ха. Каждую неделю мы знакомим вас с некоторыми из крупнейших и самых мощных экономик мира, а также рынками, магнатами и предприятиями, которые управляют этим постоянно меняющимся регионом. Сегодня в передаче — золотая лихорадка в Китае. Почему китайские потребители так увлечены драгоценным металлом? Что движет головокружительным потоком золота — и как долго оно продлится?
Золото популярно во всем мире. Но в Китае этот товар ценится на совершенно другом уровне. Китайцы любят золото. Это не просто символ красоты, удачи и богатства; в Китае золото часто означает что-то особенное — и отмечает важные вехи.
Ли: Поэтому, когда вы рождаетесь, вам обычно дарят золотые браслеты на запястья и лодыжки. А когда вы женитесь, вы максимально украшаете себя золотом. В Гонконге, где я живу, во время свадебного банкета невесты будут покрыты золотыми украшениями. Я говорю о золотых браслетах, украшающих руки до локтей. Эти огромные ожерелья из 24-каратного золота обычно имеют форму свиней, что символизирует богатство, процветание и плодородие. И золото — это просто вид украшений, которые можно передавать из поколения в поколение.
Ха: Вы родились на материковом Китае, выросли там и понимаете особую роль золота не только в китайской культуре, но и для своей семьи.
Ли: На самом деле, у моих родителей был такой ритуал: раз в пару лет они заходили в банк, небрежно покупали несколько золотых слитков, приносили их домой и запирали, как семейное сокровище. И вот наступает Лунный Новый год, они смахивали пыль с тайника и позволяли мне любоваться блестящими золотыми слитками, как будто я держу в руках пиратский клад.
Ха: Подождите, так они открывали на Лунный Новый год сейф и вытаскивали золото?
Ли: Да. И показывали мне его, говоря: смотри, это наша сокровищница.
Ха: (смех) Ого, теперь из любопытства, сколько там обычно слитков?
Ли: Эм, это секрет.
Ха: (смех) Конечно.
Ха: Чунцзин говорит, что многие пожилые китайцы хранят свое золото дома. Она говорит, что это своего рода традиция: старшее поколение любит держать свое богатство там, где оно может его видеть, и прикасаться к нему, когда захочется. Они предпочитают этот вариант, а не хранить его на счете в каком-то далеком банке, конвертированным в валюту, которая рискует обесцениться из-за инфляции. Но недавно Чунцзин заметила, что покупка золота — это не только то, что делают пожилые китайцы — молодые люди в Китае теперь также стекаются на рынки золота.
Ли: Мы видим, как молодые люди тратят свои сбережения, часто не слишком большие, например, на покупку золота. На самом деле потребители в возрасте от 18 до 34 лет сейчас составляют более трети продаж золотых ювелирных изделий.
Ха: Какое золото они покупают?
Ли: Обычно они покупают небольшие золотые украшения, около пяти-шести граммов. Золотые серьги, браслеты и кольца. Я не думаю, что молодые люди так уж увлечены золотыми слитками. Обычно им нравятся золотые бобы, такие маленькие вещи.
Ха: Золотые бобы? Размером с желейные конфеты?
Ли: Ага.
Ха: Что они делают с золотыми бобами?
Ли: Они просто хранят их в маленькой бутылочке. Каждый месяц они покупают золотой боб и кладут его в бутылочку.
Ха: Так что это как маленькая визуальная копилка золотых бобов.
Ли: Именно так.
Ха: Чунцзин поговорила с несколькими молодыми людьми, которые покупали золото в Шуйбэе. Некоторые из них даже проехали через несколько провинций — несколько сотен километров — чтобы добраться до этого рынка. Они утверждают, что Шуйбэй — это большая достопримечательность по нескольким причинам — и не только из-за золота.
Ли: Во-первых, потому что здесь много подделок хорошего качества. В Шуйбэе вы можете купить ювелирные изделия, которые выглядят точь-в-точь как у Van Cleef & Arpels или Tiffany, только за малую часть стоимости.
Ха: Еще одним главным преимуществом Шуйбэя является простая система ценообразования.
Ли: Так что ювелирные изделия здесь продаются по простой формуле, что действительно интересно. Итак, формула — это базовая цена золота, привязанная к биржевому ориентиру, и комиссия за изделие около 10 юаней за грамм. И многие люди будут торговаться именно за эту цену.
Ха: Шуйбэй — это не просто крупнейший розничный рынок золота в Китае, это также производственный центр, что означает…
Ли: Что вы также можете сделать там свой собственный дизайн. Можете пойти туда и переплавить свои украшения в золотые слитки, а также можете сделать наоборот, переплавить свои золотые слитки в самодельные украшения.
Ха: То есть вы можете принести буквальное золото, которое лежит у вас дома, и его расплавят у вас на глазах?
Ли: Точно.
Ха: Чунцзин говорит, что раньше молодые люди в Китае считали золотые украшения безвкусицей, чем-то, что носили нувориши, чтобы похвастаться, но это тенденция меняется. И теперь молодые потребители копят золото по той же причине, что и их родители.
Ли: Они считают золото надежным вариантом по сравнению с другими инвестициями. Знаете, в то время, когда китайский фондовый рынок переживал много потрясений, экономика пострадала от спада на рынке недвижимости, что действительно привело к падению потребительского доверия. Не говоря уже о обесценивании валюты.
Ха: Этот бешеный спрос со стороны Китая помог стране обойти Индию и стать крупнейшим в мире потребителем золотых ювелирных изделий в 2023 году.
Джуманна Берсетче: Золото в центре внимания, здесь оно стоит всего 2800 долларов. Но следует отметить, что это снова рекордный максимум. И поскольку мы говорим о возможности дальнейшего снижения процентных ставок...
Ха: Как долго может продолжаться ралли золота? И изменит ли его курс новый президент в Белом доме? Это после перерыва.
Вторая часть подкаста Big Take Asia
Ха: Цены на золото достигли рекордного максимума около 2790 долларов за унцию в октябре прошлого года. Аналитики говорят, что именно покупки центральных банков подталкивают цены на золото вверх. Об этом расскажет Саманта Дарт, соруководитель отдела исследований глобальных сырьевых товаров в Goldman Sachs.
Саманта Дарт: Это был доминирующий драйвер роста золота с 2022 года. В тот момент, когда были заблокированы российские финансовые активы, это вызвало большую обеспокоенность у многих развивающихся рынков и Китая в частности, что кто знает, и это может случиться и с ними в один прекрасный день. Так что покупки центральных банков значительно возросли, в пять раз по сравнению со средним показателем, который мы наблюдали до 2022 года.
Ха: А Чунцзин Ли говорит, что центральный банк Китая был в авангарде и центре закупок золота.
Ли: Народный банк Китая с 2023 года 18 месяцев подряд скупал золото, и закончился он в апреле прошлого года. Это был самый продолжительный цикл покупок. Он стремился диверсифицировать свои резервы, отойти от доллара и застраховаться от обесценивания валюты.
И после полугодового перерыва, в ноябре — вскоре после того, как золото достигло своего исторического максимума — китайский центральный банк фактически возобновил его покупку. Поэтому мы можем видеть, насколько они заинтересованы в покупке драгоценного металла, даже несмотря на то, что цены на золото остаются высокими.
Ха: Помимо центрального банка Китая, были и другие факторы, способствовавшие росту цен на золото.
Ли: В прошлом году росту золота также способствовал поворот Федеральной резервной системы США к более мягкой денежно-кредитной политике —в цикле снижения ставок. Поэтому, когда процентная ставка снизится, спрос на безопасные инвестиции с процентной ставкой, такие как облигации, может упасть, оставив безопасное убежище пустым во многих портфелях. Это помогает повысить спрос на золото. Но заглядывая вперед, золото может столкнуться с некоторым давлением, поскольку должностные лица ФРС подчеркнули необходимость более осторожного подхода к снижению ставок в этом году, поскольку они снова начинают беспокоиться об инфляции.
Ха: Цены на золото в январе снизились после рекордного октября, но они остаются примерно на 30% выше в годовом исчислении. И продолжающиеся мировые потрясения, от беспорядков на Ближнем Востоке до политического хаоса в Южной Корее, как ожидается, поддержат спрос на него.
Ли: Итак, когда политика становится запутанной, золото становится популярным.
Вставка Дональд Трамп: Я всегда говорю, что тарифы — самое красивое слово в моем словаре [...] потому что тарифы сделают нас чертовски богатыми, они вернут бизнес нашей страны, который нас покинул.
Ли: Напряженность из-за потенциальной торговой войны между США и Китаем или с другими ведущими торговыми партнерами США может привести к росту цен на золото и спросу на этот безопасный актив. Трейдеры также следят за тем, какие последствия будет иметь внутренняя политика президента США Дональда Трампа, например, в отношении тарифов, налоговых льгот и иммиграции. Все это, по словам экономистов, может повлиять на финансы страны и снова разжечь инфляцию.
Ха: Итак, Чунцзин, это довольно сложная картина, когда дело касается золота. Но это, похоже, не уменьшило его привлекательности для китайских покупателей. Как вы думаете, как долго может продлиться эта золотая лихорадка?
Ли: Аналитики говорят, что перспективы рынка остаются сильными, потому что золото является символом богатства и процветания, и люди всегда покупают ювелирные изделия в качестве подарков на праздники и дни рождения. Есть также аналитики, которые говорят, что потребители часто откладывают или сокращают покупки золота, когда цены резко растут. Так что может быть небольшая волатильность, но это не изменит основ покупок золота в Китае.
Ха: Каких?
Ли: Что людям нравится золото, и они будут его покупать.