Шанхайская фьючерсная биржа также остается единственной крупной товарной биржей в мире, которая принимает российские поставки трех металлов, пишет Bloomberg.
«Ликвидность российских металлов на европейских и американских рынках может еще больше снизиться, а глобальные торговые потоки также изменятся», — считает Ван Жун, старший аналитик шанхайского брокера Guotai Junan Futures Co.
Санкции на энергетическом рынке, введенные против Москвы после начала конфликта на Украине, уже оказали драматическое влияние на покупательские привычки Китая. В прошлом году Россия опередила Саудовскую Аравию и стала крупнейшим источником китайского импорта сырой нефти. Сейчас РФ также занимает второе место по добыче угля и, вероятно, в этом году станет крупнейшим поставщиком природного газа в Пекин.
Даже без официальных санкций импорт российского алюминия в Китай уже достиг рекордного уровня. Российский алюминиевый гигант ПАО «Русал Интернэшнл» в прошлом году получил 23% своей выручки от Китая по сравнению со всего лишь 8% в 2022 году. «Русал» также приобрел 30% акций китайского глиноземного завода, чтобы восполнить дефицит в поставках ключевого ингредиент на фоне сбоев, вызванных конфликтом на Украине.
По словам Готая Цзюнаня, новые санкции будут способствовать увеличению экспорта российского металла в страны за пределами юрисдикции США и Великобритании, особенно в Китай. Дополнительные поставки также будут стимулировать экспорт металлов, произведенных в Китае, поскольку в пределах его границ будет накапливаться больше материалов, говорится в сообщении брокера. Китай является крупнейшим в мире производителем рафинированной меди и алюминия и крупным игроком на рынке никеля благодаря своим инвестициям в Индонезию.
В обход доллара
Китайские импортеры воспользовались стратегическим союзом Пекина с Москвой, чтобы получить скидки на ключевые сырьевые товары, платя в юанях, чтобы обойти доллар, валюту, в которой обычно ведутся торги. Это помогло крупнейшему в мире покупателю сырьевых товаров предотвратить инфляционное воздействие конфликта на Украине, а также способствовало стремлению Пекина сместить доллар с позиции мировой резервной валюты.
Но появление большего количества российских поставок в то время, когда экономика Китая настолько вяла, создает свои собственные проблемы. Китайские торговцы металлами в прошлом году боролись со слабым спросом, а первые признаки восстановления рынков таких товаров, как медь, появились относительно недавно.
Перспектива дополнительных поставок российских металлов в Китай увеличила спред между лондонскими и шанхайскими металлами в начале торгов в понедельник. В то время как алюминий на LME подскочил на 9,4%, реакция на SHFE была более сдержанной: рост цен был ограничен на уровне 2,9% по сравнению с закрытием пятницы.
Расхождение может быть отчасти связано с тем, что трейдеры закрывают как короткие позиции LME или делают ставки на то, что цены упадут в Лондоне, так и длинные позиции на SHFE (ставят, что они вырастут в Шанхае), чтобы избежать убытков от так называемой обратной арбитражной сделки, считает Гарри Цзян, глава торгового отдела Yonggang Resources Co.
Вместо этого неравномерный рост цен закрывает двери для китайского импорта алюминия, оцениваемого в долларах. Это могло бы сделать российский металл, если бы он оценивался в юанях и предлагался со скидкой, более привлекательным.
